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Análise da trajetória e estrutura fiscal do Rio Grande do Norte no período de 2010 a 2021
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2022-12-16) Gurgel, Augusto Cesar de Freitas; Penha, Thales; Penha, Thales; Romão, Lemuel de Lemos
O tema da responsabilidade fiscal tem tomado o debate público brasileiro nos últimos anos, e foi em cima deste tema que as políticas públicas e reformas estruturantes foram propostas ao Congresso brasileiro. Em decorrência do tema ser relevante, por meio de uma pesquisa aplicada e descritiva este trabalho trata de investigar a evolução do quadro fiscal do Estado do Rio Grande do Norte entre os anos de 2010 a 2021 com base nas informações contidas no Relatório Resumido de Execução Orçamentária (RREO) e no Relatório de Gestão Fiscal (RGF), ambos de autoria da Secretaria do Tesouro Nacional (STN). Os resultados mostram uma piora do quadro fiscal do estado ao longo do período pelo aumento das despesas e pela diminuição da receita pós recessão de 2015. O investimento público durante o período diminuiu e chegou ao seu menor nível real em 2021, demonstrando que o quadro fiscal não favorável comprometeu os níveis de investimento público. Conclui-se que o estado necessita melhorar os indicadores de poupança e liquidez, um desafio para o futuro. O trabalho contribui para contextualizar o cenário econômico e fiscal da sociedade potiguar, elucidando as ações das administrações e o impacto social delas.
O câmbio pela ótica da microestrutura: analisando o câmbio através da perspectiva da volatilidade
(2018-02-06) Romão, Lemuel de Lemos; Leite, Fabricio Pitombo; Mol, Anderson Luiz Rezende; ; ; ; Silva, Igor Ezio Maciel; ; Maia, Sinézio Fernandes;
Os modelos de microestrutura ganharam bastante espaço na literatura econômica e surgem como um contraponto àqueles baseados puramente em fundamentos macroeconômicos. Dessa forma, o esforço passou a ser em microfundamentar o mercado de câmbio, partindo de hipóteses comportamentais dos agentes envolvidos neste mercado. Uma nova variável chave é acrescentada nos modelos: o fluxo de ordens. Com a constatação da relevância do fluxo de ordens nas taxas de câmbio, como também já estimado por diversos autores as magnitudes de seus impactos, este trabalho passa a utilizar uma nova abordagem, olhando agora para os impactos na volatilidade. A partir dos modelos de microestrutura, estimou-se como a volatilidade nas variáveis de risco e de fluxos são transmitidas ao câmbio. Com as correlações dinâmicas advindas dos modelos DCC-GARCH, confirma-se a importância das variáveis de risco na formação dos preços, sendo uma importante fonte de volatilidade para o câmbio. Em relação aos fluxos de ordens, constata-se a importância dos estrangeiros na variabilidade das taxas de câmbio, com o setor financeiro geralmente atuando como contraparte das operações cambiais.
Determinantes dos fluxos de investimentos e gerenciamento de resultados na indústria de fundos brasileira
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2023-12-07) Romão, Lemuel de Lemos; Almeida, Vinicio de Souza e; https://orcid.org/0000-0002-1092-0332; http://lattes.cnpq.br/5861723290897089; http://lattes.cnpq.br/8672376627184872; Raimundo Júnior, Gerson de Souza; Felipe, Israel José dos Santos; https://orcid.org/0000-0001-8608-0029; http://lattes.cnpq.br/4608734331831234; Girão, Luiz Felipe de Araújo Pontes; Freitas Neto, Raimundo Marciano de
Nos últimos anos o mercado de capitais brasileiro passou por diversas transformações e experimentou um grande crescimento. Dentro do universo de produtos de investimentos, os fundos são um importante veículo de alocação que tem como premissa básica dois fatores: maior capacidade de diversificação e uma gestão profissional como serviço. Dito isto, os movimentos de alocação dos investidores, seja ao reagir ao desempenho do fundo ou as intempéries econômicas, tem impactos na gestão de forma direta, ao punir perdedores e premiar os vencedores, como de forma indireta, ao mudar sua alocação a depender do cenário econômico enfrentado. A análise dos modelos estimados revela uma relação entre os fluxos de investimento e as variáveis macroeconômicas, indicando que os investidores alteram suas alocações dependendo da conjuntura econômica. Quando observado os incentivos financeiros resultantes das taxas de administração e de performance buscou-se compreender impacto no comportamento do gestor do fundo. Observou-se a existência de uma sazonalidade nos níveis de volatilidade no decorrer do ano, além de constatar que os fundos que se apropriaram de uma alta quantia de taxa de performance tendem a aumentar os riscos dos fundos principalmente na virada do ano, bem como os gestores que possuem pouca performance apropriada tendem a reduzir a volatilidade nos períodos posteriores, caracterizando assim gerenciamento de resultados.
Métodos de seleção de carteira: uma análise dos métodos de Bazin, Graham e Markowitz
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2019-06-21) Oliveira, Cícero Elielson de Mendonça; Mól, Anderson Luiz Rezende; Mól, Anderson Luiz Rezende; Freitas Neto, Raimundo Marciano de; Romão, Lemuel de Lemos
O presente trabalho teve como objetivo investigar a eficácia do método de Décio Bazin e Benjamin Graham como filtro para implementação do modelo de Markowitz. Os dados sobre preços de ativos e informações contábeis foram acessados por meio da Plataforma Bloomberg. A modelagem econométrica foi gerada por meio do R, considerando uma janela de dados entre 02 de janeiro de 2014 e 02 de janeiro de 2019. Empregou-se uma janela fora da amostra, compreendida entre 03 de janeiro de 2019 e 03 de junho de 2019 para aferição dos resultados dos retornos realizados pelos métodos de composição de carteiras. Os resultados apontam para um desempenho inferior das carteiras derivadas dos métodos de Bazin e Graham em relação ao índice Ibovespa e dos principais índices de mercado utilizados como benchmark.
Relato de experiência de um comerciante de ativos financeiros
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2021-04-22) Oliveira, João Daniel Guimarães de; Fonseca, Rodrigo Raposo da; Fonseca, Rodrigo Raposo da; Carvalho, Valdemir Galvão de; Romão, Lemuel de Lemos
Comercializar ativos financeiros com o objetivo de lucrar pode ser mais interessante quando tratado como um negócio, no qual se deve: (i) planejar as ideias antes das ações serem tomadas; (ii) organizar as coisas necessárias para tomada a decisão; (iii) direcionar a execução do que está sendo feito para se alcançar o objetivo; e (iv) controlar e comparar os resultados alcançados com o que foi proposto. Todas essas funções administrativas se tornam úteis também na especulação financeira. Portanto, o objetivo deste trabalho é relatar, através de uma abordagem qualitativa e pesquisa bibliográfica, que, através de um conhecimento sobre as análises técnica, fundamentalista, e intermercado, juntamente com a utilização das principais funções administrativas, é possível atingir uma rentabilidade de capital acima da média do mercado, conciliando operações de Swing Trade e Day Trade, com as diversas classes de ativos existentes (ações, moedas, commodities etc), conforme resultados demonstrados. Ademais, é perceptível a integração de 3 pilares necessários para obtenção de bons resultados nessa atividade, quais são: Mente, Método e Gerenciamento de Capital/Risco.
Setor varejista no Brasil: cenário econômico e trajetória durante a pandemia da COVID-19
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2023-07-11) Marques, Stefanio; https://orcid.org/0000-0002-4809-008X; http://lattes.cnpq.br/9194797771265172; http://lattes.cnpq.br/8331889726768028; Romão, Lemuel de Lemos; http://lattes.cnpq.br/8672376627184872; Amaral, Stefan da Silva
A pandemia resultou em queda nas vendas, interrupção das operações e mudanças nas preferências de compra. A crise sanitária global gerou uma série de mudanças no comportamento dos consumidores e nas operações das empresas, afetando profundamente o setor varejista. A pesquisa utiliza dados econômicos como o Produto Interno Bruto (PIB), Índice de Atividade Econômica (IBC-Br), Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), Taxa Básica de Juros (Selic) e indicadores relacionados ao mercado de trabalho. A pesquisa utiliza fontes de dados como o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea), Banco Central do Brasil (BACEN), Nielsen e Sociedade Brasileira de Varejo e Consumo (SBVC). O objetivo é analisar a trajetória da economia brasileira, contextualizar os períodos da pandemia e compreender o desempenho do setor varejista por meio de dados sobre volume de vendas, receita nominal, crescimento, segmentação de atividades e características do consumidor. As empresas precisaram se adaptar rapidamente, implementando medidas de segurança e migrando para o comércio eletrônico. A longo prazo, a pandemia acelerou o comércio eletrônico e trouxe mudanças nas preferências do consumidor. Estratégias flexíveis e inovadoras são necessárias para enfrentar os desafios e aproveitar as oportunidades emergentes no setor varejista pós-pandemia.
Volatilidade implícita e histórica: um estudo acerca do conteúdo informacional em opções de ações
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2021-04-22) Cocentino, Júlio Fagundes; Fonseca, Rodrigo Raposo da; Fonseca, Rodrigo Raposo da; Romão, Lemuel de Lemos; Carvalho, Valdemir Galvão de
O presente trabalho tem como objetivo primário o estudo do conteúdo informacional presente nas volatilidades implícita e histórica acerca da volatilidade futura. Nesse sentido, a partir de dados das ações preferenciais da Petrobrás e de seus contratos de opções negociados entre janeiro de 2010 e dezembro de 2020, foram calculadas previsões da volatidade futura, sendo uma delas sobre a volatilidade implícita de grupos de opções e outra a partir dos retornos da ação ao longo do período, utilizando uma média móvel ponderada exponencialmente. Via Regressões lineares, concluiu-se que essas variáveis não possuem, individualmente, conteúdo informacional significativo acerca da volatilidade futura do ativo.

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