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A corrupção e seus impactos contábeis: um estudo de caso da JBS no Brasil
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2018) Silva, Daniel Ribeiro da; Vieira, Luís Manuel Esteves da Rocha; Vieira, Luís Manuel Esteves da Rocha; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Azevedo, Yuri Gomes Paiva
Este estudo buscou analisar o comportamento dos índices de liquidez, de rentabilidade e de endividamento da empresa JBS S.A. nos últimos cinco anos a fim de verificar se as acusações de práticas de corrupção envolvendo a empresa, seus administradores e sua controladora trouxeram impacto aos indicadores, tomando como base principal o ano de 2017, quando foram iniciadas pelo Ministério Público Federal, Polícia Federal e CVM as principais práticas de irregularidades da empresa. Os dados foram colhidos das demonstrações publicadas no site da BOVESPA. A análise mostrou que no ano de 2017 de forma geral, os indicadores comportaram-se de forma distinta, mas não se dispersaram tanto da média dos anos anteriores. Desta forma, concluiu-se que a empresa manteve seus indicadores econômico-financeiros numa posição favorável, não sendo possível identificar um impacto das práticas de corrupção nos indicadores.
A demonstração dos fluxos de caixa como ferramenta gerencial: uma análise de indicadores de liquidez das empresas do segmento de tecidos, vestuário e calçados
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2017) Araújo, Eliziano Silva de; Tavares, Adilson de Lima; Dantas, Marke Geisy da Silva; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
O presente trabalho apresenta a demonstração do fluxo de caixa como ferramenta na tomada de decisão gerencial através da análise da liquidez de empresas de consumo cíclico do setor do comércio do segmento de tecidos, vestuário e calçados. O trabalho foi realizado por meio de uma pesquisa descritiva, aplicando procedimentos de análise documental e pesquisa bibliográfica, e com uma abordagem quantitativa e qualitativa de indicadores financeiros destas empresas. O resultado mostra uma posição da liquidez das empresas através dos índices calculados mensurando a capacidade cobrir suas dívidas, retorno dos acionistas, relação do fluxo de caixa das operações com seus investimentos e financiamentos, retorno de suas vendas e seus ativos, bem como o fluxo sobre seus lucros. Por fim o estudo conclui que as empresas selecionadas na amostra, no geral, mantiveram seus indicadores financeiros sem grandes alterações, controlando assim a liquidez mesmo diante da crise econômico- financeira no Brasil no período analisado.
Análise da capacidade financeira das companhias brasileiras de saneamento básico
(Ciências Contábeis, 2012-07-06) Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Barbosa, Alexandro
Análise do desempenho financeiro da associação Chapecoense de Futebol entre 2014 e 2017
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2018-12-15) Coutinho, Giovanni dos Santos; Barbosa, Alexandro; Barbosa, Alexandro; Dantas, Marke Geisy da Silva; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
O principal objetivo deste trabalho é analisar o desempenho financeiro da Associação Chapecoense de Futebol entre 2014 e 2017. A pesquisa é considerada descritiva quanto aos objetivos, e o procedimento utilizado foi o estudo de caso. Para o desenvolvimento do estudo foi necessário coletar os dados financeiros dos clubes que disputaram a primeira divisão do Campeonato Brasileiro de 2013 a 2017, essas informações constam nas demonstrações financeiras dessas equipes que as disponibilizaram em seus Websites. Em linhas gerais, é possível afirmar que o desempenho financeiro dos clubes participantes da Série A do “Brasileirão” no quinquênio 2014-2017 foi ruim, e que é essencial para a sobrevivência dessas instituições que elas se mantenham cautelosas e realizem planejamentos financeiros mais robustos assim como modernizem e profissionalizem suas gestões. Conforme a análise de percentis realizada, é possível afirmar que o desempenho financeiro da Associação Chapecoense de Futebol nas quatro temporadas em que disputou a Série A do “Brasileirão” pode ser considerado de satisfatório a ótimo, segundo o critério de avaliação adotado, que mescla perfis comportamentais de desempenho (péssimo, ruim, regular, razoável, satisfatório, ótimo e excelente) e os percentis da análise, constatou-se que em 58% das observações realizadas os indicadores contábeis foram classificados em satisfatórios ou ótimos, o que nos leva a crer que a performance financeira do clube também pode ser avaliada de forma análoga.
Análise do impacto do impairment e do ajuste de avaliação patrimonial: um estudo comparativo dos indicadores de rentabilidade das companhias abertas listadas na BM&FBOVESPA
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2017) Vieira, Thandson Pinheiro; Tavares, Adilson de Lima; Dantas, Marke Geisy da Silva; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
Com a sanção da Lei 11.638 de 28/12/2007, foram alterados dispositivos considerados importantes de natureza contábil da lei societária brasileira. Essas alterações marcam o início do processo de conversão às normas internacionais de contabilidade – IFRS. Duas das maiores mudanças ocorridas consistem na adoção do Impairment e do Ajuste de Avaliação Patrimonial. Estes, quando praticados ou não, podem provocar impactos significativos na rentabilidade das companhias e interferir, até mesmo, diante de um processo de tomada de decisão dos usuários da contabilidade, em geral. O objetivo deste trabalho é analisar se há diferenças significativas entre o Retorno sobre o patrimônio líquido – RSPL, Retorno sobre o investimento – ROI e Grau de Alavancagem Financeira – GAF das companhias abertas brasileiras em 2015, mensurados sob padrões distintos, sem os efeitos e com os efeitos do Impairment e Ajuste Avaliação Patrimonial simultaneamente. A amostra foi composta por 9 companhias abertas listadas na BM&FBOVESPA os quais apresentavam constituição ou reversão de Impairment e Ajuste de Avaliação Patrimonial, simultaneamente, em 2015. Para isso, foram analisadas minuciosamente as Demonstrações Financeiras Padronizadas individuais publicadas na BM&FBOVESPA. Com relação à metodologia, trata-se de uma pesquisa qualitativa e quantitativa. Para análise dos dados foi utilizado o teste não paramétrico de Wilcoxon para amostras pareadas. Os resultados evidenciam que, estatisticamente, as diferenças entre as médias dos indicadores ROE e RSPL, no padrão antes dos efeitos e depois efeitos do Impairment e Ajuste Avaliação Patrimonial, não são significativas pelo fato dos níveis de significância, após aplicação do teste paramétrico, serem superior a 0,05. Contudo, foi encontrado, para o GAF, que, estatisticamente, a diferença entre as médias desse indicador é significativa. Ou seja, o RSPL e ROI estão dentro do intervalo de confiança, porém o GAF está dentro do erro possível de ser cometido. Apesar das diferenças médias não serem significativas, estatisticamente, para qualquer usuário da informação contábil, as diferenças podem ser relevantes.
Análise dos potenciais impactos nos indicadores financeiros da Gol Linhas Aéreas inteligentes com a adoção da IFRS 16 – leases
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2017) Cezario, Samara Fidelis; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Melo, Clayton Levy Lima de; Vieira, Luís Manuel Esteves da Rocha
O International Accounting Standards Board (IASB) juntamente com o Financial Accounting Standards Board (FASB) uniram-se em um projeto para propor mudanças quanto ao tratamento do leasing, cujo resultado dessa parceria foi a elaboração e emissão da IFRS 16 – Leases. Devido à iminente obrigatoriedade da referida norma, a partir de 01 de janeiro de 2019, esse trabalho objetiva analisar o potencial impacto nos índices financeiros da empresa do setor aéreo, a Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A., em função da nova forma de contabilização dos arrendamentos. Para tanto, foram ajustados o balanço patrimonial e a demonstração do resultado do exercício (DRE), a partir das informações constantes nas notas explicativas acerca dos leasings operacionais. Após ajustados os demonstrativos contábeis, calcularam-se os índices de liquidez, estrutura de capital e rentabilidade, antes e após os efeitos da nova norma. Os resultados demonstraram que a capitalização dos leasings operacionais provocou reflexos no balanço patrimonial e DRE, acrescendo o ativo, passivo, patrimônio líquido, bem como o lucro consolidado da Gol. Em relação aos indicadores financeiros, as maiores variações podem ser visualizadas na Imobilização do Patrimônio Líquido (241,11%), Participação de Capital de Terceiros (64,29%) e Liquidez Geral (-38,71%), mostrando uma piora desses três índices e como consequência afetando negativamente a empresa.
Aplicabilidade do certificado de entidades beneficentes de assistência social e evidenciação das demonstrações contábeis nas entidades de terceiro setor em Natal/RN
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2018) Carvalho, Daniela Fernandes de; Borges, Gilmara Mendes da Costa; Borges, Gilmara Mendes da Costa; Silva, José Jailson da; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
Este trabalho objetiva analisar o nível de transparência e evidenciação contábil das entidades do terceiro setor que possuem o Certificado de Entidades Beneficentes de Assistência Social na cidade de Natal, Rio Grande do Norte, em relação à ITG 2002 e demais normas contábeis que tratam das entidades do terceiro setor. Observa-se que, por sua natureza, o terceiro setor possui destaque social, especialmente pela promoção de atividades complementares às do Estado e às da iniciativa privada. Neste contexto, o Certificado permite a isenção de impostos ligados à folha de pagamento e faturamento, além da possibilidade de firmar convênios com o poder público, entre outros benefícios que podem contribuir para a continuidade, melhora e progresso da entidade. No entanto, essa isenção vem acompanhada de uma série de exigências regulamentares e de prestação de contas que devem ser cumpridas por estas organizações, principalmente no que se refere à concessão de serviços gratuitos de interesse social. A metodologia utilizada é descritiva e qualitativa. A população da pesquisa é composta por 54 entidades que possuem o Certificado, localizadas na cidade de Natal/RN. A amostra refere-se a 8 entidades que divulgaram suas demonstrações contábeis em seus sítios eletrônicos, diários oficiais, jornais ou responderam a solicitação enviada por e-mail. Para a coleta de dados foi analisado a divulgação e a estrutura das demonstrações contábeis segundo a ITG 2002 e a aplicação de um checklist com 19 itens da ITG 2002 no que diz respeito ao reconhecimento da informação. Os resultados apontam que apenas 14,82% das entidades são transparentes em relação à divulgação de suas demonstrações, 65,50% atendem à estrutura prevista na ITG 2002 e há uma média de 47,22% em relação ao atendimento dos itens específicos sobre reconhecimento. O estudo pretende colaborar com as discussões acerca das especificidades do terceiro setor no que tange a seus aspectos de transparência e legitimidade de sua atuação.
Bitcoin como opção de investimento: uma análise comparativa de rentabilidade
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2019-06-17) Molla, Priscilla Santos; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Lucena, Edzana Roberta Ferreira Da Cunha Vieira; Azevedo, Camila Catarine de Araújo
Este trabalho tem como objetivo analisar a viabilidade econômica do investimento em Bitcoins, fazendo um comparativo com os índices de LCI e IBOVESPA entre os anos de 2015 a 2018, visando uma maximização dos lucros sem abrir mão da segurança das aplicações. A metodologia utilizada foi descritiva, bibliográfica e quantitativa. A escolha se deu pelo fato de que o número de negociações de Bitcoins passou a ser mais expressiva a partir de 2015, pois anteriormente não tinha relevância para análise, para os índices LCI e Ibovespa foram escolhidos por serem rendimentos mais tradicionais de aplicação e ter característica de renda fixa para LCI e variável para o Ibovespa, permitindo uma análise mais diversificada. O resultado do presente estudo foi considerado satisfatório, o investimento em Bitcoin abarcou um retorno de capital muito superior aos outros índices, com 1.509,51% obteve um ganho líquido de R$ 160.950,79, o em LCI obteve 50,98% de retorno alcançando o valor total de R$ 15.097,96 e o Ibovespa atingiu 81,03% de retorno com um valor total de rendimento em R$ 18.103,40. O retorno em Bitcoin embora superior em valor monetário ainda cabe muita análise em relação a segurança da aplicação, deve-se observar que o futuro deste produto ainda detém de incertezas para sua manutenção como opção de investimento.
Comparabilidade da mensuração a valor justo ou custo em propriedades para investimento
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2017) Bezerra, Gláucia Maria de Morais; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Melo, Clayton Levy Lima de; Barbosa, Mayara Bezerra
Este trabalho teve como objetivo geral analisar se a forma de mensuração das propriedades para investimento impacta a comparabilidade dos indicadores econômico-financeiros das empresas do setor de exploração de imóveis. Para isso foi analisado as demonstrações contábeis nas empresas do setor de exploração de imóveis listadas na BM&FBovespa, no período de 2010 a 2016, chegando a uma amostra final de 10 empresas. Foi utilizada a metodologia analise de clusters, durante os anos estudados. O ano de 2010 apresentou uma maior dissimilaridade entre as empresas estudadas, no entanto em 2013, 2014, 2015 e 2016 os grupos de clusters formados ficaram bem harmonizados, assim crescendo a similaridade entre as empresas com mensuração diferente, principalmente, para as empresas Aliance, Sonae, Iguatemi, BR Properties, BR Malls, Multiplan e Cyrela.
Uma comparação entre o sistema de custeamento utilizado por uma empresa de pequeno porte do ramo da suinocultura e o sistema de custeio por absorção
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2019-06-17) Ferreira Neto, Wilson; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
Objetivou-se com esta pesquisa analisar como é feito o custeamento em uma empresa suinicultora de pequeno porte produtora para se obter uma comparação entre a metodologia aplicada com o sistema por absorção. O estudo direcionou-se através de pesquisa bibliográfica e informações obtidas relacionadas aos custos incorridos em uma empresa situada na cidade de Macaíba/RN durante o primeiro quadrimestre de 2019. Verificou-se, através da observação de planilhas eletrônicas, que a empresa não segrega seus gastos, ou seja, não distingue custos de despesas. Característica esta que demonstra o uso do Custeio Pleno por parte da empresa. Com a implantação do sistema de custeio por absorção foi possível apurar, fidedignamente, o custo da produção do período analisado por cabeça de animal vivo e o custo do quilograma da carne suína produzida. O resultado da comparação entre os métodos analisados, apesar de não haver diferença entre os resultados finais de o período devido toda a produção ser vendida ao final do período, demonstrou que o método aplicado pela empresa faz com que seu estoque fique superavaliado.
Crise brasileira e estrutura financeira das empresas: uma análise do capital de giro nas perspectivas estática e dinâmica
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2018-12-03) Januário, Alessandro Henrique de Araújo; Tavares, Adilson de Lima; Tavares, Adilson de Lima; Lima, Diogo Henrique Silva de; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
Este estudo tem por objetivo evidenciar a influência da crise econômica brasileira de 2014 na estrutura financeira das empresas listadas na B³. A linha temporal de análise compreende os anos de 2011 a 2017, definida com o intuito de abranger as variações ocorridas antes, durante a após a crise. Devido a administração do capital de giro influenciar diretamente na composição das fontes de financiamento, a identificação das variações ocorridas na estrutura financeira das empresas ocorre mediante análise estática e dinâmica do capital de giro, permitindo a realização de inferências acerca dessas variações com base nos indicadores financeiros, de liquidez, e dinâmicos. A população em estudo compreende as empresas não financeiras listadas e enquadradas na classificação setorial da B³, cujos dados do balanço patrimonial referentes ao período de 2011 a 2017 encontram-se disponíveis. Os parâmetros estabelecidos para a população delimitaram um conjunto de 279 empresas, à qual foi selecionada, de forma aleatória, uma amostra composta por 56 delas. A amostra engloba 20% das empresas de cada setor, para que os resultados obtidos permitam inferir sobre toda a população. Com base nos resultados encontrados, a análise descritiva evidencia o aumento da variação negativa dos indicadores financeiros, principalmente na fase de instauração da crise. Para correlacionar os resultados obtidos, aplicou-se o coeficiente de Spearman, pois o teste de normalidade Shapiro-Wilk demonstra que os dados não seguem uma distribuição normal, sendo o coeficiente de Spearman, portanto, o mais apropriado para casos como este. A correlação evidenciou que os indicadores financeiros não variam conjuntamente ao longo do período em estudo, e que a maioria dos coeficientes de correlação apresentam associação fraca ou desprezível.
Demonstrações contábeis regulatórias e retorno anormal de ações: uma análise das empresas do setor de energia elétrica
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2017) Nascimento, Jefferson Silva do; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Tavares, Adilson de Lima; Barbosa, Alexandro
Com a criação da Contabilidade Regulatória por parte da ANEEL através da resolução 396/2010, as empresas transmissoras e distribuidoras de energia elétrica passaram a serem obrigadas a divulgar outras demonstrações contábeis, as Demonstrações contábeis regulatórias. O objetivo desta pesquisa é identificar a relação entre os lucros societário e regulatório e o retorno anormal das ações de empresas de energia elétrica. Para isso foram analisadas as demonstrações contábeis no período de 2015 a 2016 de 18 empresas de transmissão e distribuição de energia listadas na B3. Foram utilizados dados do Beta e Alfa das empresas bem como retorno real, retorno estimado, retorno anormal e índice IBOVESPA. Através da estatística descritiva e do teste t-student duas amostras em par para teste de médias entre o lucro regulatório e societário pode-se inferir que existem diferenças significativas, apontando para o indicativo de que as diferenças na legislação em relação à elaboração das demonstrações contábeis societárias e regulatórias podem impactar de forma diferente o mercado. Por fim foi realizada uma regressão pelos mínimos quadrados ordinários, tendo como resultado a contabilidade regulatória como sendo a variável que influencia o retorno anormal das ações, concluindo-se que o mercado está avaliando a divulgação das demonstrações regulatórias para a tomada de decisão.
Desempenho esportivo de clubes de futebol brasileiros: uma análise longitudinal a partir de fatores contábeis patrimoniais
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2017) Gomes, Felipe Fonseca; Vieira, Luis Manuel Esteves da Rocha; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Freitas Neto, Raimundo Marciano de
Os valores que envolvem as transações entre os clubes de futebol vêm ganhando destaque, principalmente em relação às grandiosas transações financeiras entre os clubes de futebol, com o objetivo da adquirir novos jogadores para seus planteis. O presente estudo tem como objetivo avaliar a existência de significância entre os valores registrados no ativo intangível dos clubes de futebol, o capital aplicado dos mesmos, e o resultado esportivo atingido pelos clubes. Como forma de mensurar o desempenho esportivo foi utilizada a pontuação obtida no ranking da Confederação Brasileira de Futebol por cada clube entre 2012 e 2016, realizando-se uma análise de dados em painel. O resultado apontou que a pontuação e o crescimento dos pontos de cada clube ao longo dos anos não se explicam apenas com base nos valores do intangível, mesmo que eles representem de uma maneira quantitativa os atletas do clube. Mesmo dentro das limitações do estudo, verificou-se que ter um elenco de jogadores que juntos representam um alto valor investido não garante estatisticamente resultados melhores quanto à pontuação do ranking da CBF.
Disclosure ambiental no setor de utilidade pública da B3: uma análise dos fatores explicativos
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2019-11-29) Nascimento, Priscylla Gomes do; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
A presente pesquisa tem como objetivo investigar quais fatores explicam o disclosure ambiental obrigatório das empresas listadas na B3 no setor de utilidade pública a luz do CPC 25. Para isto, através de uma análise de conteúdo, foram utilizadas as Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFPs) referentes ao exercício de 2018. A amostra da pesquisa é formada pelas cias. abertas pertencentes ao setor de utilidade pública com ações negociadas na B3 e, conforme a Lei n° 10.165/2000 realizam atividades de médio e alto impacto ambiental. Fundamentado na teoria da legitimidade e nos estudos anteriores, foi avaliado o cumprimento do preconizado pelo CPC 25 através de checklist desenvolvido. Foram verificadas a possível influência de sete variáveis distintas no nível de divulgação ambiental. Por meio de regressão pelo método dos mínimos quadrados ordinários, apenas a divulgação de relatórios de sustentabilidade mostrou-se significante. Já pelo modelo tobit, as variáveis rentabilidade, endividamento, liquidez corrente e auditoria mostraram-se significantes, entretanto, apenas a variável auditoria apresentou coeficiente positivo. Esta pesquisa visa somar a literatura preexistente, contribuindo para a ampliação dos conhecimentos que permeiam a divulgação ambiental.
Efeito dos custos perdidos e sua influência no processo de tomada de decisão: um estudo com discentes de Administração, Ciências Contábeis e Engenharia de Produção da Universidade Federal do Rio Grande do Norte
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2018-12-04) Silva, João Paulo Vicente da; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Melo, Clayton Levy Lima de; Celestino, Egon Jose Mateus
O presente trabalho destaca o efeito sunk costs, no qual as pessoas tendem a levar em consideração, durante o processo de tomada de decisão, custos já incorridos e não recuperáveis, quando tais custos não deveriam mais influenciar seus comportamentos. Diante disso, o objetivo do corrente trabalho foi verificar se os discentes das graduações dos cursos de Administração, Ciências Contábeis e Engenharia de Produção da Universidade Federal do Rio Grande do Norte estão sendo influenciados pelos custos perdidos, considerando a grande importância destes futuros profissionais para o mercado. Para tanto foi aplicado um questionário, no qual continham perguntas de cunho pessoal e profissional, além questões que visavam obter conhecimento acerca do perfil do participante. A pesquisa possui característica descritiva-quantitativa e a amostra, constituída por 240 alunos, foi escolhida intencionalmente. Na análise dos dados foram utilizados dois procedimentos: análise descritiva por meio do excel e o teste não paramétrico do qui-quadrado mediante o uso do software IBM SPSS. Os resultados obtidos demonstram que os discentes foram influenciados pelo efeito dos custos perdidos tanto nas decisões pessoais, quanto nas profissionais. Porém foi observado maior influência dos custos afundados nas respostas de cunho profissional. Foi constatado ainda que fatores como o aluno já ter exercido cargo de liderança que envolvia tomada de decisão com ou sem recurso financeiro, ter cursado a disciplina de contabilidade de custos, bem como o seu gênero, apresentaram uma baixa relação com as respostas fornecidas. De forma geral, o desempenho dos três cursos analisados foi semelhante, não havendo, portanto, diferença significativa no que tange ao efeito Sunk Costs sobre os cursos de forma específica.
Estratégias de trading baseadas em médias móveis: uma análise exploratória com PETR4
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2018-12) Araújo, Boanerges Victor Soares de; Mól, Anderson Luiz Rezende; Mól, Anderson Luiz Rezende; Melo, Clayton Levy Lima de; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
O presente trabalho busca implementar e validar algumas estratégias de operação baseadas em médias móveis com PETR4. A série de maior frequência é de minuto em minuto e o período em análise é de 12/2010 a 10/2018, a partir de dados intradiá-rios, coletados do Bloomberg. Utilizou-se estratégias baseadas em sinalização de compra e venda com uma média móvel apenas; uma média móvel para compra e outra para venda; e o uso dos indicadores desenvolvidos por Bill Willians, fractal e alligator. A implementação foi validada computacionalmente, através de um algorit-mo desenvolvido e apresentado. Como resultado, verificaram-se retornos negativos para as maiores frequências (1min, 3min e 5min); as frequências mais baixas (60min e 120min) apresentaram a maior quantidade de retornos positivos; o melhor desempenho visto foi de 2, i.e., de 200% no período de 95 meses, ou seja, 7 anos e 11 meses, com a estratégia usando apenas uma média móvel de tamanho 8 e com frequência de 60 minutos. Por fim, quanto à sensibilidade do retorno para os dias da semana, não se verificou distorção significativa; entretanto, para os horários do dia, nota-se que há retornos menos favoráveis no início do dia.
Estudo de caso: formação de preço com base no custeio por absorção no setor logístico rodoviário
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2017) Costa Neto, Arlindo Menezes da; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Silva, Josué Lins e; Vieira, Luís Manuel Esteves da Rocha
O ramo de logística se põe como um dos principais ramos da economia de base, sendo mais que necessário para uma boa circulação dos bens de consumo dentro de uma nação. A prestação de serviços que cumpra os desejos básicos da entidade no aspecto de rentabilidade, custo e prazo é algo que, ainda que básico, não é plenamente alcançado. Sabendo-se desta realidade, o trabalho aqui descrito objetiva verificar o impacto de uma precificação baseada no custeio por absorção para mensuração da rentabilidade de uma empresa de transporte rodoviários de cargas. Para tal, foi necessária a criação de uma base de dados de informações de custos, ao se aplicar na entidade em questão o sistema de custeio por absorção, para que, após levantadas as informações partisse para a esquematização matemática dos fatores que iriam resultar na formação de preço. Após a apuração dos valores de custos, se torna possível a comparação de rendimento entre tarifas, mensurando a rentabilidade da fórmula obtida com base nas informações de custo e o modelo utilizado até então. Comprovando-se um aumento considerável de rentabilidade, cumprindo a demanda de retorno esperada, enquanto se mantém economicamente competitivo, verificando que é possível se obter ganhos de rentabilidade ao se utilizar de ferramentas gerenciais.
Gerenciamento de resultados e nível dos accruals discricionários trimestrais no mercado acionário brasileiro
(2017-06-16) Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo; Melo, Clayton Levy Lima de; ; http://lattes.cnpq.br/3592016274832763; ; http://lattes.cnpq.br/6929228531968721; Paulo, Edilson; ; http://lattes.cnpq.br/9774701633759808; Lima, Gerlando Augusto Sampaio Franco de; ; http://lattes.cnpq.br/6304605693985600
Este estudo tem por objetivo investigar o comportamento do nível de gerenciamento de resultados trimestrais das companhias abertas brasileiras. Para isso, selecionou-se uma amostra de 112 empresas listadas na BM&FBovespa e estimou-se os accruals discricionários trimestrais entre 2012 e 2015 através do modelo Paulo como proxy para o gerenciamento. Esses accruals foram então analisados quanto às médias de todos os trimestres do período analisado, assim como consolidado por cada trimestre (1T, 2T, 3T e 4T). Em seguida, utilizou-se uma segunda regressão com os accruals discricionários trimestrais e variáveis dummy representativas de cada trimestre. Os resultados indicam que, em média, a magnitude dos accruals discricionários são maiores no quarto trimestre, seguidos pelo terceiro trimestre, primeiro trimestre e, por último, o segundo trimestre. A análise de regressão demonstrou, ainda, que os níveis dos accruals discricionários para o quarto e o primeiro trimestres se mostraram estatisticamente significantes. Esses achados sugerem que o nível de gerenciamento de resultados do quarto trimestre é maior que nos demais trimestres. Além disso, o nível de gerenciamento de resultados do primeiro trimestre é estatisticamente diferente dos níveis do segundo e terceiro, causado, possivelmente, pela reversão dos accruals do período anterior no período seguinte. O estudo contribui para a literatura ao demonstrar que o gerenciamento de resultados ocorre de maneira diferente ao longo do ano, evidenciando que os incentivos para o gerenciamento de resultados tendem a ser mais fortes nas demonstrações anuais em relação às demonstrações trimestrais, merecendo atenção de investidores, analistas, reguladores, auditores e demais usuários da informação contábil.
Influência do disclosure voluntário de informações de sustentabilidade na performance financeira e valor da empresa
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2018-12-03) Gomes, Hellen Bomfim; Tavares, Adilson de Lima; Yuri Gomes Paiva Azevedo; Lima, Diogo Henrique Silva de; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
Este estudo tem por objetivo investigar a influência da divulgação voluntária de informações de sustentabilidade realizada pelas companhias com ações negociadas na B3 sobre a performance financeira e o valor da empresa. Para isso, foi feito um levantamento acerca da realização do disclosure voluntário, segundo informações disponibilizadas no sítio da B3, para 174 companhias não-financeiras. As informações necessárias para a estimação da performance financeira e valor da empresa, que no caso do presente estudo foram representados, respectivamente, pelo ROA e pelo Q de Tobin, assim como as variáveis de controle inseridas no modelo econométrico, foram obtidas por meio da base de dados Bloomberg®, abrangendo o período de 2011 a 2016. Para a realização das análises, além da estatística descritiva, foram estimados dois modelos utilizando o método da regressão quantílica. Com base nos resultados obtidos, constatou-se que o disclosure voluntário de informações de sustentabilidade exerce influência positiva estatisticamente significante na performance financeira das companhias. Além disso, verificou-se que a divulgação voluntária desse tipo de informação também impacta positivamente e de forma significativa no valor da empresa. No entanto, para as companhias de menor valor, foi observado que essa relação não apresenta significância, evidenciando que, nesse caso, outros fatores são mais preponderantes na determinação do aumento do valor da empresa.
A influencia dos níveis de governança na qualidade dos lucros das empresa listadas na B3
(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2019-06-13) Paiva, Gabriel Marques Rosado; Rodrigues, Rodolfo Maia Rosado Cascudo
Este estudo teve por objetivo investigar por meio de testes se os níveis de governança corporativa influenciam na qualidade dos lucros das empresas listadas na B3. Para isso selecionou-se uma amostra de 135 empresas listadas na Bolsa de Valores brasileira no período de 2010 a 2017 e se testou através de regressão de análise para governança corporativa e qualidade do accrual, as hipóteses para encontrar relação entre os accruals e o nível de governança. Os testes realizados de White e Ramsey RESET provaram que não existem erros nas variáveis selecionadas. Os resultados indicam que não há influência dos níveis de governança na qualidade dos lucros dos períodos investigados. O estudo contribui para a literatura ao demonstrar que os níveis de governança, mesmo sendo usados como parâmetros na tomada de decisão, e tendo um padrão de funcionamento para proteger as informações e as ações de uma empresa, não tem um impacto significativo na qualidade dos lucros de uma empresa listada na B3.

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