Navegando por Autor "Almeida, Thiago Wanderley Macedo Neves de"
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Dissertação Observações e inferências sobre o custo fixo na estratégia de PUT protetora(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2022-12-26) Almeida, Thiago Wanderley Macedo Neves de; Almeida, Vinicio de Souza e; https://orcid.org/0000-0002-1092-0332; http://lattes.cnpq.br/5861723290897089; http://lattes.cnpq.br/7180867316301962; Barbedo, Cláudio Henrique da Silveira; Felipe, Israel José dos SantosO Seguro de Carteira Baseado em Opções deve evitar perdas e capturar ganhos, pelo custo de um “prêmio”, mas na prática o custo do prêmio pode ser muito alto para capturar ganhos nas diferentes condições de mercado. Com base nessa premissa, o objetivo deste estudo é analisar uma alternativa otimizada ao Seguro de Carteira Baseado em Opções, assumindo que a probabilidade de um evento negativo varia com o tempo e, portanto, o piso do seguro não deve ser mantido a qualquer custo. Para atingir o objetivo, foram cruzados dados entre data de rolagem e percentual fixo do custo do seguro, utilizando dados históricos de 678.546 negociações, o que possibilitou a obtenção de 3.700 carteiras. A análise dos dados foi realizada por meio de estatística descritiva e econométrica, bem como regressões lineares simples. Os resultados demonstraram que o piso segurado variou com a volatilidade implícita nos preços das opções, indicando a possibilidade de obter melhor razão Retorno-Risco e menor drawdown quando comparado à carteira desprotegida, mostrando uma correlação positiva entre custo e retorno para custos baixos e uma correlação negativa para maiores custos. Além disso, pode-se indiretamente inferir que a explicação para os resultados advém de a percepção de risco pelo mercado não representar o risco real. Assim como a estabilização e a possível recuperação dos preços que ocorrem após uma queda significativa, a confiança do mercado não é restaurada na mesma proporção. É por isso que a volatilidade permanece em níveis elevados, consequentemente, elevando o custo do seguro, mesmo com menores probabilidades de eventos negativos.